Kriteria, Tugas, dan Sindikasi Perusahaan Modal Ventura

A. Kriteria Perusahaan Modal Ventura.
Perusahaan modal ventura merupakan pihak atau perusahaan pemodal yang menyuntik dana terhadap pihak lain yaitu pihak perusahaan pasangan usaha. Motif dari  perusahaan  modal ventura pada prinsipnya adalah :

1. Technology driven.
2. Market driven.
3. Finance driven.

Sedangkan unsur yang mempengaruhi keberhasilan investasi lewat modal ventura adalah :

1. Kepiawaian dalam menghimpun dana.
2. Kejelasan dalam menginvestasi dan mengelola dana.
3. Kejelasan dan ketepatan exit (divestasi).

Baca juga : Pengertian Modal Ventura

Pembiayaan lewat modal ventura sangatlah spesifik, hal ini karena karakteristik dari modal ventura yang pada prinsipnya merupakan equity based finance, jadi bukan finance yang semata-mata berbentuk loan. Perusahaan pasangan usaha juga memerlukan kehati-hatian dalam memilih perusahaan modal ventura untuk membiayai bisnisnya. Kriteria yang mesti diperhatikan dalam memilih suatu perusahaan modal ventura, antara lain adalah :

1. Kualitas dan karakteristik personal.

Kualitas dan karakteristik personal meliputi pertimbangan-pertimbangan mengenai :

• Komitmen kepada manajemen/kepada perusahaan.
• Kesabaran dalam menerima return on investment.
• Kejujuran.
• Mudah untuk bekerja sama.
• Cepat dan efisien dalam memberikan respons.

2. Pengalaman dari pemodal ventura dan track record.

Pengalaman dari pemodal ventura dan track record yang meliputi pertimbangan-pertimbangan :

• Reputasi pemodal ventura.
• Lamanya pemodal ventura telah beroperasi.

3. Pertimbangan finansial.

Pertimbangan finansial antara lain meliputi :

• Biaya dalam hal pengadaan dana.
• Kemungkinan pembelian kembali equity yang sudah terjual.
• Kekuatan finansial dari perusahaan modal ventura.
  

Baca juga : Sejarah Perkembangan Modal Ventura

B. Tugas Perusahaan Modal Ventura.
Sebagai investor aktif, tentu banyak tugas yang harus dilakukan oleh suatu perusahaan modal ventura. Pada prinsipnya, tugas dari perusahaan modal ventura dapat dibagi menjadi dua golongan, yaitu : 

1. Pemantauan Investasi. Pemantauan investasi dilakukan dengan menempatkan orang-orang pada manajemen perusahaan pasangan usaha. Dengan demikian investasi dapat langsung dipantau dan nilai tambah perusahaan pun dapat diawasi dan ditingkatkan.
2. Peningkatan nilai tambah investasi. Peningkatan nilai tambah investasi oleh perusahaan modal ventura secara  rinci dapat dilakukan dengan :  Mencari, menginterview, memilih, dan melakukan negosiasi dengan eksekutif profesional, Marketing, Mencari, memilih, dan melakukan negosiasi dengan pemasok bahan baku, Melatih dan memberikan penyuluhan terhadap pendiri atau pemilik perseroan atau staff manajemen lainnya, Mencari sumber dana lainnya, Membina hubungan dengan calon pembeli saham lainnya, dan Memilih penjamin emisi dan profesi pasar modal yang tepat dalam rangka go publik.

Selain hal tersebut, perusahaan modal ventura juga dapat memberikan bantuan kepada perusahaan pasangan usaha, berupa :

• Pemahaman pasar internasional yang lebih baik.
• Pemasaran atau produksi di luar negeri.
• Memiliki akses ke sumber dana internasional.

apabila perusahaan pasangan usaha juga bergerak atau akan bergerak ke dalam bisnis yang bersifat internasional.

Baca juga : Perusahaan Pasangan Usaha Dalam Modal Ventura

C. Sindikasi Perusahaan Modal Ventura.
Tidak hanya kredit bank yang dapat diberikan dengan suatu sindikasi, modal ventura juga dapat bahkan sering dilakukan secara sindikasi. Maksudnya, dalam hal ini beberapa perusahaan modal ventura secara bersama-sama memberikan suatu bantuan modal ventura terhadap suatu perusahaan tertentu. Bentuk sindikasi ini dipilih karena modal yang akan disalurkan kepada perusahaan pasangan usaha modal ventura relatif dalam jumlah yang besar. Dengan kata lain, modal ventura dalam bentuk sindikasi berarti pemberian modal ventura dilakukan oleh beberapa perusahaan modal ventura kepada satu perusahaan pasangan usaha. Meskipun ada beberapa perusahaan modal ventura yang memberikan dana, tapi tetap hanya satu perusahaan modal ventura yang bertindak sebagai lead investor, sedangkan pemodal ventura yang lain hanya merupakan non lead investor, yang kedudukannya pasif.

Manfaat dari cara pemberian modal ventura secara sindiasi adalah sebagai berikut :

1. Manfaat untuk perusahaan pemodal ventura dari sindikasi modal ventura.

• Dengan adanya pemberian modal ventura secara bersama-sama ini, maka suatu perusahaan modal ventura dapat lebih memecah-mecah pendistribusian dananya. Dan resiko usahapun dapat dibagi-bagi di antara sesama anggota sindikasi.
• Dapat berpartisipasi untuk memberikan modal ventura, walaupun pemodal ventura tidak punya cukup waktu untuk menyeleksi maupun mengatur perusahaan pasangan usaha.

2. Manfaat untuk perusahaan pasangan usaha dari sindikasi modal ventura.

• Perusahaan pasangan usaha mempunyai lebih besar kesempatan untuk mendapatkan dana tambahan.
• Pelaksanaan due diligence akan lebih baik berhubung banyaknya kemungkinan kontribusi oleh masing-masing perusahaan modal ventura dalam bidang riset dan know how.
• Lebih banyak hubungan secara bisnis dan finance yang dibawa oleh perusahaan-perusahaan modal ventura untuk kepentingan perusahaan pasangan usaha.
• Kontribusi di bidang manajemen yang lebih banyak diambil dari pengalaman-pengalaman perusahaan modal ventura.

Baca juga : Kelebihan Dan Kekurangan Model Pembiayaan Lewat Modal Ventura

Demikian penjelasan berkaitan dengan kriteria, tugas, dan sindikasi perusahaan modal ventura. Tulisan tersebut bersumber dari buku Hukum Tentang Pembiayaan Dalam teori Dan Praktek, karangan Munir Fuady, SH, MH, LLM.

Semoga bermanfaat.